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截至目前，靠大家支持，公众号基本可以正常运转，做大的希望也不大。所以，我也没有接商务合作的想法，不必再给我发私信了。
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昨天看到鹏华聚鑫的新闻。
违约金额或超40亿。
二月份发行，八月份到期，基准年化4.1%，你这样浓眉大眼的家伙，也背叛革命了?
《卢瑟经济学》中曾经分析过，市场经济的循环，是为了利润的增值，由于自然条件、科技停滞等原因，利润不可能以几何级数滚动增加。这种情况下，利润的缺口就会暴露出来，现实之中就是利润无法实现。如果不涉及信贷和虚拟资本(股票、债权)市场，就是商品大批滞销。
《纸牌大厦》中曾进一步分析，如果考虑到信贷和虚拟资本市场的因素，那么卖不掉的商品可能暂时被信用投资或消费所掩盖，生产循环可能和虚拟资本循环相脱节——大量货币脱实入虚，追求信用利息(虚拟资本价格涨幅)而不是产品销售的利润。在这种情况下，繁荣可能被信用的作用延长，危机可以被延迟。但是，这种情况下危机并不能消除，而且一旦发生危机，则危机的规模将会扩大，不仅如此，还会出现因为偿还信用所需的货币紧缺所导致的货币荒以及各种资产被廉价拍卖变现的情况。
“他们在世界市场上到处叫嚷，只有货币才是商品!象鹿渴求清水一样，他们的灵魂渴求货币这唯一的财富。在危机时期，商品和它的价值形态(货币)之间的对立发展成绝对矛盾。因此，货币的表现形式在这里也是无关紧要的。不管是用金支付，还是用银行券这样的信用货币支付，货币荒都是一样的。”
每一只金融产品爆雷以前，3-6个月，内部管理高层就知道了。
然后，管理层会大致做几件事情：严密控制不利消息，制造假虚假繁荣消息，拆东墙补西墙，跑银行、财政求援，琢磨邪门歪道，转移资产，高层安排自己的退路。
3-6个月的时间，高层拼命挣扎，如果挣扎无效，就给自己安排退路。挣扎的效果和拖延的时间成正比。
物反其类是为妖，如果突然都是好消息了，坏消息一点也看不到了，或者不特意搜索就看不到了，那可能都是好消息，也可能是要出事了。一般来说，后者的概率更大。
一般来说，这时持有这些产品的投资者，往往会对未来乐观，甚至会围攻质疑金融产品的人。然后在某一个时刻，债务人集体傻眼。*川信托，就是这样。
陷入绝境的人愿意不惜代价抓住最后一根救命稻草，为了借入救命的资金，他们愿意承担高息——借不来资金现在爆雷，借来高利贷将来爆雷。将来爆雷比现在爆雷强，何况还可能有变数。
还有一些债务人，抛售股票、债券、房产、字画、古玩、黄金、外汇，变现资金偿还债务。如果接到本币比较困难，但是能够借入外汇的话，也会借入外汇兑换本币，偿还债务。
同样一件事情，你可以说是甲方大量举债，也可以说是乙方大量投资。显然大量投资比大量举债，正*量得多，虽然都是一回事。
如果这种借入外汇兑换本币的行为非常普遍且集中，为了介入外币不惜提高高息作为诱饵，那么必然会推动本币升值。
这时，一切风平浪静，其实平静的海面下，巨大的漩涡正在吞噬一切。
大家都需要借钱还债，利率自然上升。另一方面，如果利率上升，一部分人无力继续借新还旧，就会导致一部分债务无法偿还。于是，金融危机直接爆发出来。
所以，由于存在事实上无法覆盖又被信用暂时掩盖的利润缺口，利率上升和金融危机是互为因果的事情。
出现价值符号以后，央行具有创造货币的能力。理论上，只要央行愿意，无限增加货币供应，可以永远避免金融危机。这时，有势力的债务人自然会要求央行增加货币供应。央行往往也会顺应他们的要求。
债务人借入的货币，可能有两个来源，直接或间接来自新增贷款、来自现有存量货币。
直接或间接来自贷款，必然导致货币总量的增加，债务增加。来自存量货币，则会导致拆借利率上涨。
拆借利率上涨到一定程度，就会引发金融危机。所以，如果央行的目标是坚决防止金融危机，那么就不可能不使用各种手段增加货币供应。
借新还旧，总是要还。实际上，如果理解金融危机的本质的话，就会知道由于存在无法实现的利润，所以总有还不上的债务。无非债务由谁背负。如果提供周转资金以后，金融机构能把债务转嫁出去，则一切都好，否则，央行就要面临两个选择：要么停止借贷，让债务风险爆发出来;要么不断提供资金，让金融机构不断借新还旧。
由于央行允许信用市场不断借新还旧，金融危机可能迟迟不不会发生。由于市场坚信央行为了避免发生金融危机，必然会不断增加货币供应，所以，金融借贷成了零风险、固定收益的投资渠道。
央行为了应对本币升值，也会增加货币供应。但是这种操作，不是无代价的。债务人借入货币，偿还债务之后，会背负新增的借款，所以这种操作不能一劳永逸。另一方面，如果新借入的资金来自贷款，必然增加流通中的货币总量，推高物价或泡沫。
这时，货币总量不断增加，相比之下，经济规模受制于有效的消费，变化不大。或者，货币增速远远快于经济增速。
顺便说一句，到2019年，GDP是99.09万亿， 12月末广义货币(M2)余额198.65万亿元。
今年前三季度，新增贷款16万亿，新增货币大约18万亿，新增货币的绝大多数来自贷款，这和我们的观察也是吻合的。
前三个季度，按照全国14亿人口计算，人均新增信贷1.1万，新增货币1.3万。当然，绝大多数人显然没有新增这些信贷，也没有得到这些货币，这些新增信贷及由此产生的货币，显然集中在少数人手中。
此外，还有新增社融。社融比贷款还多，比去年增长43%。
资本的鹿是多么渴望清水啊，尽管这样，爆雷还是不断。
目前，央行似乎在全力保障银行机构，放弃信托。一方面，银行倒闭对社会金融循环和储户信心的冲击远远超过信托公司;一方面，投资信托的人，大多数都有点家产，多少也是穿鞋的。
允许一部分金融机构(信托公司)爆雷，一定程度上减少了需要增加的货币总量。但是，货币总量还是高速增长的，而且货币总量增长的速度与经济规模增长的速度之间的比值，有加大的趋势。
但是这样做不是没有副作用的，副作用就是价值符号的贬值。
即使不考虑一部分货币进入各种蓄水池休眠，随时可能被唤醒，也会面临通胀的压力。
物价的上涨，不是一个均衡按比例的过程，不是所有的商品的价格同步增长，而是好垄断的，生产生活必需品先涨，而且遥遥领先。与此同时，由于可支配收入的下降，其他生产生活非必需品，完全可能下跌。劳动力也一样。如果产品滞销，劳动力的价格也必然下跌。
所以，如果一篮子商品选择得很凑巧，非生产生活必需品的权重足够高，完全可能出现生活成本上涨，CPI下降的情况。
抑制金融危机的爆发，需要增加货币供应;增加货币供应，就酝酿通货膨胀。不仅如此，与抑制金融危机所需资金量有滚动增加的倾向相同，通货膨胀也有自我加速的倾向。
另一方面，是本币相对外汇的贬值的压力。内债不是债，因为央行可以无限量提供本币。外债则不一样，因为央行无法印刷外汇。
一旦国内金融危机爆发出来，大量的流动资金会迅速落袋为安，选择资本外逃。那时，境外资金也不会继续购买国内虚拟资本(债券股票)。本国的资本项很快就会变成净流出。
一旦国内金融危机平息下来，国内债务人都得到了资金，继续借新还旧，不再高息借贷，大量的本币在经济循环中游荡，失去投机方向，本币就会面临巨大的贬值压力。
不论金融危机是否爆发出来，大规模增加货币掩盖金融危机都会面临通货膨胀、本币贬值的压力。
在此之前，能维持多久?不好说，毕竟如同只有金融机构内部管理层才会掌握真实情况并且会拼命掩盖真实情况，绝大多数人看不到后台真实情况一样，只能依靠不经意间流露出来的碎片化的信息推测事态发展到了哪一步。
最终的过程，如果不考虑外贸企业因份额增加(减少)产生的波动的话，很可能是本币先升值，后贬值。伴随着一部分金融产品和金融机构爆雷，物价不断上涨。
对央行来说，最理想的状态是外资进入本国，蜂拥购买股票(相比债权，股权是不用偿还的，而是有各种稀释手段)，为本国债务人提供资金。然后，本国企业用本币去世界范围收购资产。
为此央行大规模整顿上市公司，试图塑造上市公司能给外资带来巨大利润的良好形象。
这基本是美国的操作方式，从经济殖民地获得资金，然后去控制经济殖民地。
他国要想实现类似操作，需要有类似美国的经济地位。要么像英国那样有英联邦，要么像德法那样有欧元区和广大的非洲殖民地，要么像日本那样有一大群下游产业链国家。
要获得类似的经济地位，必然要拥有类似的经济殖民地，这必然挑战既得利益集团国家。为此，必须使用军事手段赢得冲突，否则就是一厢情愿。
所以，冷静下来就会明白，且不说本国大型垄断上市公司收割韭菜的作风，也要考虑到这些公司的盈利能力受制于本国实际控制疆域内的经济规模。境外资本对此看得一清二楚。
所以，这种吸引外资，收割世界的设想，大概率不可行。
境外资本之所以愿意持有债券，而不是股票，是因为本国外汇储备减轻外债，还有1万亿左右的盈余，如果没有这些盈余，外资连债券都不会碰。
代价谁来承担?
持有爆雷金融产品的人承担一部分，堡垒过程中持有虚拟资产的人承担一部分，爆雷结束后通货膨胀过程中持有存款的人承担一部分，本币升值过程中出口企业承担一部分。
前期要避免爆雷，后期要减少通货膨胀对自己的损失。许多人在应该避免爆雷的阶段，提前担心通货膨胀，结果本金损失殆尽。
普通人信息不灵，不要寄希望于自己致富，能够减少损失即是最大的成功。
我当初曾经说过，
不辞职、不创业、不举债、不放债、不担保、不投资。
金融危机时期，不要随便碰投资品，尤其是万里之外的散户。消息不灵，没有转嫁空间，面临双重收割。
小包要认清自己的位置，不要以为自己在赌场中能胜过国际金融资本和国内金额资本。
不要因为个位数的利息差额诱惑，损失十位数甚至全部的本金。
如果外贸能几何级数爆发性增长，可以创造大量利润，情况可以好转;如果量子力学取得突破性进展，可能推动第四次工业革命，全球格局重新洗牌，情况也可能好转。
前者的概率比后者大一些。考虑到目前的科研氛围、资金投入力度和千年一遇的人才出现的可能性，就会知道实现量子力学突破性进展的概率很小。
不要把希望寄托在其他帝国主义崩溃上，这些国家占据全球金字塔顶尖，可以向外要求利润，转嫁矛盾。
再说，这些国家在几百年之中，已经摸索出了一套成功的统治技术，比如美国的“面包+马戏+零元购+民间拥有枪支+一定程度默许黄赌毒”，大不了还有统治阶级不变，总统换人。所以，即使经济剧烈下滑，这些反动国家社会也能保持相对稳定。
至于后危机时期什么时候到来，目前还看不到。
目前的状况在市场经济条件下是无解的，要解决必然要破坏现有的分配格局。这个话题，超纲了，不谈了。
